home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110893 / 1108200.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  4.8 KB  |  102 lines
  1. <text id=93TT0464>
  2. <title>
  3. Nov. 08, 1993: A Builder, Not A Slasher
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Nov. 08, 1993  Cloning Humans                        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 63
  13. A Builder, Not A Slasher
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>The man who made Motorola a world-class competitor takes his
  17. talents to troubled Kodak
  18. </p>
  19. <p>By THOMAS MCCARROLL
  20. </p>
  21. <p>     When George Fisher took over Motorola nearly six years ago,
  22. the Schaumburg, Illinois-based electronics company had been
  23. chased out of the TV business, lost its lead in stereos and
  24. surrendered its No. 1 position in computer chips. It was even
  25. close to raising the white flag in cellular telephones. Fisher
  26. could have taken the well-worn corporate-turnaround path by
  27. slashing costs, closing divisions and laying off employees--all to boost the bottom line, and ultimately Motorola's stock
  28. price. Instead he engineered one of the most remarkable transformations
  29. in U.S. corporate history, turning Motorola into a worldwide
  30. leader in microprocessors and cellular phones. He led Motorola
  31. to the front lines of the wireless communications revolution.
  32. "Since George became chairman," says a Motorola vice president,
  33. "everything has gone right."
  34. </p>
  35. <p>     Having succeeded in Schaumburg, the 52-year-old mathematician
  36. last week announced that he would try again in Rochester, New
  37. York, this time for Eastman Kodak. It may be the most calculating
  38. task of his career. He takes over as chairman, president and
  39. chief executive officer from Kay Whitmore, whose three-year
  40. tenure as CEO came to an ignominious end three months ago when
  41. the company's board of directors asked him to resign as soon
  42. as a successor could be found.
  43. </p>
  44. <p>     When the board made clear it was looking for an outsider, the
  45. stock began to climb. That's because Wall Street believes that
  46. only outsiders can bring radical change to companies that desperately
  47. need it. Put Kodak in that category. Though the company enjoyed
  48. a healthy cash flow from sales of all those little yellow boxes
  49. of film, it never seemed able to get costs under control or
  50. high-tech products successfully launched. In spite of numerous
  51. restructurings, the company posted losses of $1.7 billion on
  52. revenues of $11.9 billion during the first nine months of 1993.
  53. </p>
  54. <p>     Now Fisher joins a growing band of rescue artists of the not-grown-at-home
  55. variety. Prominent among them is Louis V. Gerstner, who was
  56. recruited in March from the top job at RJR Nabisco to become
  57. chairman and CEO of IBM, the once great computer giant that
  58. has lost $8.37 billion so far this year. In June a troubled
  59. Westinghouse Electric asked Michael H. Jordan, a partner at
  60. the New York City investment firm Clayton Dubilier & Rice, to
  61. succeed outgoing chairman Paul Lego. Former Union Pacific chairman
  62. Michael Walsh replaced James Ketelsen at Tenneco, a Houston-based
  63. auto-parts, shipbuilding and natural-gas conglomerate. Outsider
  64. Stanley Gault left retirement to take charge of laggard Goodyear.
  65. And Lawrence Bossidy, a General Electric veteran was recruited
  66. for the top job at Allied Signal, whose business supplying components
  67. to the aerospace industry was in a downdraft.
  68. </p>
  69. <p>     What all these CEOs bring to their new job is a willingness
  70. to challenge every aspect of the corporate culture--and that
  71. almost always means cutting jobs. Gerstner is continuing to
  72. reduce the work force at IBM, which has already lost 180,000
  73. jobs over the past eight years. Under Bossidy, Allied Signal
  74. has taken employment down by 13,000. At Kodak, Fisher will inherit
  75. his predecessor's last restructuring plan, which will lower
  76. the head count by 10,000.
  77. </p>
  78. <p>     But the turnaround job can't be done simply by cutting costs.
  79. "George Fisher is not just coming in to chop heads," says Michael
  80. Geran, an analyst at Pershing & Co. "He's a builder, not a destroyer.
  81. He's coming in to reinvent and re-energize the company." That's
  82. a challenge his successor at Motorola can gratefully skip.
  83. </p>
  84. <p>     With customers switching rapidly from films and photographs
  85. to electronic imaging, Fisher is expected to focus Kodak on
  86. digital forms of pictures that can be stored and transmitted
  87. by computer. The chance to rebuild Kodak the same way he revamped
  88. Motorola thrills Fisher. "To do that twice in my life, that's
  89. a big opportunity." But, he adds, "the first order of work will
  90. be to make sure our financial house is in order." As to his
  91. financial house, Fisher, who earned $5 million at Motorola last
  92. year, could pocket up to $100 million in salary, bonuses and
  93. stock options--if he dramatically improves Kodak's picture.
  94. Says he: "I'm betting Kodak will do extremely well." So are
  95. its stockholders.
  96. </p>
  97.  
  98. </body>
  99. </article>
  100. </text>
  101.  
  102.